Esty Dwek, Jefa de Estrategia Global de Mercados de Natixis IM

El aumento de casos de coronavirus fuera de China, y particularmente en Europa, ha derivado en una drástica venta masiva en los mercados a escala global en días recientes.

·          Los activos de refugio se elevaron con la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro a mínimos récord (rendimiento a 10 años en 1.35% actualmente) y la escalada del oro.

·          Se han incrementado los temores de que la esperada y rápida recuperación luego de las medidas de contención en China sea ahora más difícil de lograr si se dan medidas de contención más estrictas en diferentes países en diferentes momentos, lo cual llevará a una recuperación más tardada.

·          Los viajes y el entretenimiento siguen siendo los sectores más expuestos y en riesgo, pero las continuas interrupciones a las cadenas de suministro también están afectando a los sectores automotriz y de tecnología.

·          Por ahora, conservamos nuestra visión de que el crecimiento en el 2020 no se va a descarrilar por completo, pero entre más dure el brote y más se extienda, más grande será el riesgo para el crecimiento global.

·          Continuamos atentos al contagio en nuevas regiones y cualquier nueva medida de contención que pudiera añadirse a los temores del crecimiento, especialmente en Europa o EEUU.

·          Anteriormente, disminuimos nuestra asignación a renta variable en anticipación a una volatilidad más alta y creemos que esto va a continuar. También creemos que los riesgos de una baja en el corto plazo persisten, ya que la previa resiliencia de los mercados parece haberse roto por ahora.

·          Esperamos que los rendimientos sigan en niveles extremadamente bajos por un tiempo, ya que el impacto total del virus todavía debe ser calculado y las preocupaciones por el crecimiento probablemente se mantendrán vigentes.

·          A futuro, esperamos que tanto la renta variable como los rendimientos reanuden su tendencia al alza.