En la sesión, el Indicador Base de Percepción de riesgo global (IBP) se ubicó en -11 unidades, muy cerca de su umbral de cero unidades, indicando una percepción neutral de riesgo. Lo anterior se da mientras los participantes del mercado se mantienen a la espera de la publicación de la nómina no agrícola de Estados Unidos, pues se espera dé señales sobre el futuro de la política monetaria de la Reserva Federal.

Aunque al interior del indicador, los componentes de divisas, dinero, commodities, capitales y riesgo país fueron consistentes con mayor apetito por riesgo, durante la sesión estos mostraron pocos cambios.

El oro cerró la sesión con pérdidas, cotizando en 1,804.7 dólares por onza, lo que equivale a una contracción en su precio de 0.39%. Lo anterior se da a la par de un incremento en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que llevaron a la tasa de 10 años a aumentar en 3.8 puntos base a 1.22%. Hay que recordar que, un incremento en los rendimientos de los bonos reduce la demanda por oro al incrementar los costos de oportunidad de los inversionistas, ya que los commodities no devengan intereses.

Por su parte, la mayoría de los metales industriales cerraron la sesión con ganancias, impulsadas por el debilitamiento generalizado del dólar estadounidense y las preocupaciones en torno a los suministros.

Por un lado, el dólar estadounidense se corrigió a la baja llevando al índice ponderado a cerrar la sesión con una contracción de 0.06%, tras aumentar 0.22% durante la sesión del miércoles. Cabe recordar que, la sesión previa el dólar se fortaleció por los comentarios del vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, quien dijo que las condiciones para comenzar a subir la tasa de interés se alcanzarán a finales del 2022.

El debilitamiento del dólar hace que los commodities sean más accesibles para inversionistas que tienen otra divisa aumentando su demanda.

Mientras tanto, el nerviosismo en torno a la oferta se da ya que, las cadenas de suministro mundiales se han visto afectadas por interrupciones causadas principalmente por la pandemia. Adicionalmente, ahora existen riesgos, sobre todo para la producción de cobre y aluminio. Existen huelgas laborales en Chile, principal país productor de cobre, mientras que en China y Canadá hay interrupciones al suministro de aluminio.

Ante esto, el precio del níquel aumentó 1.19% y finalizó cotizando en 19472 dólares por tonelada métrica, mientras que el precio del aluminio cerró la sesión cotizando en 2,588 dólares por tonelada métrica, con un incremento en su precio de 0.84%. Asimismo, el precio del cobre aumentó 0.29% y cerró la sesión cotizando en 9,471.51 dólares por tonelada métrica, mientras que, el zinc cerró la sesión cotizando en 3,028.5 dólares por tonelada métrica, lo que equivale a un aumento de 1.85%.

Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con resultados mixtos, causados por la publicación de las exportaciones netas del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés).

De acuerdo con la agencia agrícola, las exportaciones netas de maíz en la semana que finalizó el 29 de julio aumentaron en 117% a 898.4 mil toneladas métricas, mientras que las de soya incrementaron en 86.81% a 436.20 mil toneladas. Por su parte, las exportaciones de trigo se redujeron en 39.57% a 308.3 mil toneladas métricas.

Ante esto, el maíz y la soya cerraron la sesión con ganancias, cotizando en 5.53 y 13.28 dólares por bushel, lo que equivale a aumentos en sus precios de 1.19 y 0.21%. Por el contrario, el trigo cerró la sesión con pérdidas, cotizando en 7.13 dólares por bushel, lo que equivale a una reducción de 0.59% en su precio.

Las principales mezclas de petróleo cerraron la sesión con una corrección al alza en su precio, tras cotizar por tres jornadas consecutiva con pérdidas.

El precio del WTI cerró la sesión cotizando en 69.10 dólares por barril, lo que equivale a un aumento en su precio de 1.39%, tras contraerse 7.84% durante los primeros tres días de la semana. En la sesión, el WTI alcanzó un máximo intradía de 69.35 dólares por barril y un mínimo de 67.61 dólares. Mientras tanto, el precio del brent cerró cotizando en 71.28 dólares por barril, con un aumento en su precio de 1.28%.

Las presiones a la baja han sido caudadas por el nerviosismo ante la propagación de la variante Delta del coronavirus, la cual amenaza la recuperación económica global. El impacto de la nueva variante ya se ha comenzado a observa en China pues el tráfico en algunas de las carreteras urbanas del país ya se está disminuyendo, mientras el gobierno busca detener la propagación. El tráfico en Beijín se redujo 30% con respecto a la semana anterior. Mientras tanto, Hong Kong ha vuelto a imponer cuarentena a los viajeros procedentes de la China.

Asimismo, China ha suspendido los vuelos y las autoridades han cerrado algunas ciudades durante el período de verano. De acuerdo con el Ministerio de Transporte, las autoridades del país suspenderán los servicios de autobuses, taxis y viajes a domicilio en las regiones con riesgo medio o alto de contraer el virus. Ante esto, se teme que la demanda del segundo mayor consumidor de petróleo del mundo y mayor consumidor de Asia se reduzca drásticamente.

No obstante, la demanda implícita en Estados Unidos sigue mostrando resiliencia de hecho, de acuerdo con la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en ingles), la demanda implícita por derivados incrementó en 0.21% a 21.17 millones de barriles diarios.

Finalmente, la mezcla mexicana de exportación cerró el 4 de agosto cotizando en 64.55 dólares por barril, lo que equivale a una reducción en su precio de 2.87%.

El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.27% o 5.4 centavos, cotizando alrededor de 19.92 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.8918 y un máximo de 19.9999 pesos por dólar. La apreciación del peso se concentró en las primeras horas de la sesión, a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense, que cerró con un retroceso moderado de 0.06% de acuerdo con el índice ponderado del dólar. En la sesión se publicó poca información económica relevante, por lo que el tipo de cambio mostró poca volatilidad, en espera de los datos de empleo de Estados Unidos. El Indicador Base de Percepción de riesgo global (IBP) se ubicó en -11 unidades, muy cerca de su umbral de cero unidades, indicando una percepción neutral de riesgo.

Cabe señalar que en las últimas 7 sesiones el tipo de cambio ha cotizado en un canal entre 19.80 y 20.00 pesos por dólar. Los eventos más relevantes que podrían influir sobre la dirección del tipo de cambio en los próximos días son la nómina no agrícola de Estados Unidos este viernes a las 7:30 horas, la inflación de México para julio el lunes 9 a las 6:00 horas, la inflación de Estados Unidos para julio el miércoles 11 a las 7:30 horas y el anuncio de política monetaria de Banco de México el jueves 12 a las 13:00 horas.

En el mercado cambiario el desempeño de las divisas durante la sesión fue mixto. Las divisas más depreciadas fueron el rand sudafricano (-0.90%), el real brasileño (-0.87%), el peso chileno (-0.65%) y la lira turca (-0.64%). La depreciación del rand sudafricano se debió a la renuncia del ministro de finanzas de Sudáfrica. Por otro lado, las divisas más apreciadas fueron la corona noruega (+0.43%), el dólar canadiense (+0.34%), el dólar australiano (+0.31%), la libra esterlina (+0.30%) y el peso mexicano (+0.27%).

Por otro lado, cabe señalar que al 27 de julio, la tenencia de valores gubernamentales por residentes del exterior se ubicó en 1,698,636.37 millones de pesos, su menor nivel desde el 19 de septiembre del 2013. Al 27 de julio, la tenencia de valores por residentes del exterior mostró una caída de 3.31% o 58,151.45 millones de pesos, la mayor salida de capitales mensual desde abril del 2020 cuando fue de 121,244.72 millones de pesos. En lo que va del 2021, la salida de capitales asciende a 192,411.95 millones de pesos o 10.17%.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1828 y un máximo de 1.1857 dólares por euro. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 23.5561 y un máximo de 23.6677 pesos por euro.

Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.9205 pesos por dólar, 1.3929 dólares por libra y en 1.1835 dólares por euro.

El mercado de capitales cerró con resultados mixtos, predominando ganancias en los mercados occidentales, que se le atribuyen principalmente a 3 factores:

1. Indicadores económicos positivos en Estados Unidos. Hoy por la mañana, se publicó la balanza comercial en Estados Unidos, la cual mostró un déficit histórico de 75.7 mil millones de dólares en junio. A pesar de que, de acuerdo con la teoría económica, un déficit comercial restaría al PIB, éste se debió a la solidez del consumo interno, pues las importaciones también registraron un nuevo récord de 184.4 mil millones de dólares. Adicionalmente, se publicó el reporte semanal de empleo en ese país, el cual mostró que, durante la semana que terminó el 31 de julio, el gobierno recibió 385 mil solicitudes nuevas de apoyo por desempleo, en línea con las expectativas del mercado, aunque todavía muy por encima de los niveles pre-pandemia, de entre 200 y 250 mil solicitudes. Esta combinación de indicadores económicos parece ser la ideal para propiciar el apetito por riesgo en el mercado bursátil, pues por un lado demuestran una solidez en la recuperación económica impulsada por el consumo interno, mientras que disipan la especulación en torno a una política monetaria más restrictiva de la Reserva Federal. Cabe recordar que la Fed tiene un objetivo dual y, a diferencia de muchos bancos centrales como Banxico, se enfoca tanto en la estabilidad de precios como en fomentar el pleno empleo.

2. Reportes trimestrales que siguen superando las expectativas del mercado. En lo que va de la semana, se han publicado 132 reportes trimestrales adicionales tan sólo de empresas dentro del S&P 500, de los cuales 112 han superado las expectativas del mercado en cuanto a utilidades.

3. Movimientos en las posiciones de inversión, en anticipación del reporte mensual de empleo de Estados Unidos, programado para mañana a las 7:30 horas. Dada la importancia del mercado laboral para la Reserva Federal, el dato de mañana será particularmente relevante para los mercados financieros. Automatic Data Processing (ADP) estimó que, durante julio, se crearon aproximadamente 330 mil posiciones laborales, muy por debajo de las expectativas actuales del mercado, de 865 mil. Si el dato de mañana se ubica en niveles cercanos a la estimación de ADP, se podría ver una reacción positiva en los mercados, ante la posibilidad de que la Fed siga apoyando al mercado laboral con estímulos monetarios.

Así, en Estados Unidos, los principales índices accionarios cerraron con resultados positivos. Los índices Dow Jones y S&P 500 avanzaron en 0.78% y 0.60%, respectivamente, a niveles de 35,064.25 y 4,429.10 puntos. Al interior del S&P 500, los sectores más sensibles al ciclo económico lideraron las ganancias, como el energético (+1.28% en promedio) y financiero (+1.24%). En lo que va del año, el Dow Jones gana 14.56%, mientras que el S&P 500 avanza 17.92%. Por otro lado, el NASDAQ registró una ganancia de 0.78%, ubicándose en 14,895.12 unidades, lo que equivale a un rendimiento acumulado en el año de 15.57%. Este índice alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión, de 14,896.47 puntos.

En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con una pérdida moderada de 0.12%, ubicándose en 51,134.93 puntos, lo que equivale a un rendimiento acumulado en el año de 16.04%. La pérdida del mercado local se le atribuye a un movimiento técnico generado por tomas de utilidades, pues el martes el índice alcanzó un máximo intradía de 51,695.23 puntos, para después mostrar un cambio de tendencia a la baja. Es probable que se esté formando una resistencia en la zona cercana a los 51,500 puntos, cerca del máximo histórico anterior de julio del 2017. Al interior, se registraron pérdidas en 23 de las 34 emisoras, lideradas por Cuervo (-3.47%), Genomma Lab (-1.71%), y los grupos aeroportuarios OMA (-2.75%) y GAP (-1.89%).

En Europa, las principales plazas bursátiles cerraron con resultados mixtos, predominando ganancias, en línea con lo que se observó en el mercado estadounidense. El Euro Stoxx 600 cerró con una ganancia de 0.37% colocándose en 469.96 unidades, 17.78% por encima del cierre del año anterior. Este índice alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión, de 470.23 puntos. Por su parte, el DAX de Alemania cerró con un alza de 0.50% y en un nivel de 15,744.67 puntos, mientras que el FTSE 100 de Londres retrocedió moderadamente en 0.05%, a un nivel de 7,120.43 unidades, acumulando un rendimiento en el 2021 de 10.21%

En la sesión asiática, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos. Por un lado, el Nikkei 225 de Japón presentó una ganancia de 0.51%, ubicándose en 27,728.12 puntos, lo que equivale a un rendimiento en el acumulado del año de 1.03%. Por su parte, en China, los índices de Shanghái y Shenzhen retrocedieron en 0.31% y 0.75%, respectivamente, a niveles de 3,466.55 y 2,447.04 unidades. En el acumulado del año, el Shanghai Composite pierde 0.19%, mientras que el Shenzhen Composite avanza 5.05%.

En el mercado de dinero y deuda, el rendimiento de los Bunds a 10 años de Alemania se mantuvo sin cambios, en -0.50%, mientras que el rendimiento de los Gilts a 10 años del Reino Unido aumentó en 1.2 puntos base, a una tasa de 0.52%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó en 3.8 puntos base a 1.22%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumentó en 3.0 puntos base, a una tasa de 7.00%.

El Bitcoin cerró la sesión con una ganancia de 3.14%, cotizando cerca de 41,000 dólares por unidad, lo que equivale a un rendimiento acumulado en el año de 41.42%. La ganancia de la criptomoneda se concentró a partir de las 8:00 horas, cuando se publicaron los datos de la balanza comercial y de empleo en Estados Unidos. El comportamiento en el mercado de criptomonedas fue una reacción al debilitamiento del dólar, lo que ocasiona que los activos que coticen en dólares se vuelvan relativamente más accesibles para inversionistas con otras divisas.