Durante el año el mercado de capitales se caracterizó por un comportamiento positivo, con la mayoría de los índices mostrando rendimientos anuales significativos.

Las ganancias estuvieron impulsadas por tres factores principales:

1. Recuperación generalizada. Se observó una recuperación especialmente en los sectores de consumo
discrecional, luego de que durante el 2020 los índices cayeron tras el impacto inicial de la pandemia, entrando en algunos casos en un mercado bajista o bear market.
2. Estímulos monetarios. En 2021 continuaron los estímulos monetarios por parte de los bancos centrales, lo que generó mayor liquidez beneficiando la actividad en el mercado de capitales. A finales del 2021, se comenzaron a normalizar las políticas monetarias de los bancos centrales de economías avanzadas, aunque las tasas permanecen en niveles mínimos.
3. Resultados trimestrales por arriba de lo esperado. Los índices bursátiles se vieron impulsados especialmente por las temporadas de reportes trimestrales, lo que permitió alcanzar nuevos máximos históricos en la mayoría de los índices.

En 2021, entre los principales índices resaltó el S&P 500, al mostrar un aumento anual de 21.62% (los rendimientos anuales son al cierre del 20 de diciembre del 2021), siendo su mayor aumento anual desde 2019. Adicionalmente, durante el año este índice marcó 76 máximos históricos. En contraste, se destacó el Hang Seng por tener un rendimiento negativo de 16.47%, hilando dos años a la baja, algo no visto desde el 2000 al 2002. El IPC mostró un rendimiento anual de 17.11%, luego de haber incrementado 1.21% en el 2020 y registrando así su mayor rendimiento desde 2012.

Durante el 2021, el índice que alcanzó un mayor número de máximos históricos fue el S&P 500, al registrar 76 nuevos máximos. Por su parte el IPC de México registró un total de 10 máximos históricos, siendo el 1° de septiembre el último día en el que se alcanzó un nuevo máximo histórico.

DESEMPEÑO DEL ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC) DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES

En el 2021 (al 20 de diciembre), 27 de las 35 empresas del IPC cerraron en terreno positivo, siendo Grupo Bimbo (+46.30) la empresa que mostró un mejor desempeño. En contraste la emisora con peor desempeño durante el 2021 fue Industrias Peñoles (-29.95%), luego de haber ganado
69.91% durante el 2020. Las ganancias en el 2021 se concentraron en el sector consumo discrecional (32.07%), el cual representa únicamente el 1.29% del índice. Por su parte, el sector de consumo básico el cual tiene la mayor ponderación en el índice (31.96%), mostró un rendimiento de 18.56%.

Durante el año, el comportamiento del IPC estuvo impulsado por la recuperación económica, lo que permitió que en el segundo trimestre las empresas mostraran resultados por encima de lo esperado llevando al IPC a registrar nuevos máximos históricos, siendo el último el alcanzado el 1° de septiembre en 53,400.72 puntos.

A pesar del rendimiento positivo del IPC durante el 2021, el mercado de capitales de México está enfrentando una situación complicada. Cabe mencionar que actualmente hay 144 empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores, mientras que en el año 2000 se registraban 172 empresas
listadas, lo que indica que en los últimos 20 años se ha observado una contracción de 16.28% en el número de empresas listadas. En el último año cerca de cinco empresas anunciaron su decisión de retirarse del mercado, incluyendo a BioPappel y Grupo Lala, otras empresas como Maxcom también están en proceso de salir del mercado. Asimismo, no se anunció ninguna Oferta Pública Inicial (IPO) en el mercado mexicano durante el año, mientras que a nivel global se marcó un nuevo récord en el número de IPO’s durante el 2021. En el año, el sector que observó mayor número de IPO’s fue el tecnológico, lo que llevó al índice Nasdaq a registrar 686 nuevas compañías este año.

La debilidad del mercado bursátil mexicano se da en un contexto de incertidumbre, lo que suele alejar a los inversionistas. Lo anterior comenzó desde la cancelación del aeropuerto de la Ciudad de México en 2018, lo que resultó en un cambio de tendencia a la baja para el IPC. Adicional a este suceso, se identifican los siguientes factores que han perjudicado la confianza de los inversionistas en el país: 1) la falta de políticas económicas contra cíclicas durante la crisis originada durante la pandemia, 2) reformas a la industria eléctrica, ahuyentando la inversión en el sector y 3) la incertidumbre en torno al futuro de la política monetaria del Banco Central. Bajo este contexto, se espera que el IPC se mantenga limitado debido al ambiente de negocios poco favorable que se percibe. Hacia la mitad del 2022 el IPC podría operando alrededor de los 53,000 puntos, mientras que en la segunda mitad se podría ver más limitado por la postura monetaria menos flexible por parte de la Fed.