Durante los meses más recientes, algunos lectores me han preguntado acerca del papel de los estrategas de inversión en ETFs. ¿Qué hacen realmente? Esto debido a que este cargo se ha vuelto cada vez más común en el sector y el término se menciona con más frecuencia en los medios. Por lo tanto, a continuación, describimos la función de los estrategas de inversiones en ETFs.

¿Qué es un estratega ETF?

Son asesores especializados que se dedican a construir portafolios de inversión para sus clientes y para asesores financieros, utilizando mayormente ETFs o TRACs[1] como la inversión subyacente en los portafolios o modelos. Estos estrategas en ETF con frecuencia preparan diversos modelos de asignaciones de activos para que los inversionistas elijan el más conveniente, que van desde conservadores, balanceados y orientados al crecimiento, hasta otros modelos más especializados. Por lo general se establecen cuentas para cada cliente con el fin de que el estratega de ETFs pueda ejecutar todas las negociaciones dentro y fuera de los ETF subyacentes, pero en ocasiones el estratega simplemente envía las negociaciones que recomienda para cada modelo a las casas de bolsa que ejecutan todas las transacciones para el inversionista final.

¿Qué beneficios ofrece un estratega de ETFs al inversionista final?

Al usar mayormente ETFs, los estrategas pueden agregar valor como la eficiencia fiscal al portafolio de los inversionistas. Es por lo general aceptado que los ETFs son vehículos más eficientes fiscalmente hablando que los fondos mutuos. Más allá de eso, los estrategas pueden ser más tácticos en las decisiones de asignación de activos, cambiando éstas con frecuencia, incluyendo la disposición a mantener una asignación grande en efectivo si los mercados parecen estar sobrevalorados o riesgosos. Este enfoque active en cuanto a la asignación de activos tiene el potencial de ofrecer a los inversionistas una fuente de retorno y protección para el portafolio en caso de una caída en los mercados. Los riesgos potenciales y las recompensas dependerán en parte de las decisiones de negociación del estratega de ETFs.

¿Qué beneficios ofrecen estos estrategas a los asesores financieros?

Algunos profesionales financieros recurren a especialistas externos para la asignación de activos de sus clientes, como los estrategas de ETFs. Algunos asesores encuentran que esto puede permitirles más tiempo para enfocarse en el crecimiento del negocio o emprender otras labores relacionadas con la inversión del cliente como la planeación financiera o patrimonial. Además, en casos donde la asignación de activos no es necesariamente su expertise, estos asesores podrían ofrecer a sus clientes una propuesta de valor más sólida para su inversión al externalizar esta función.

¿Qué tipos de ETFs utilizan los estrategas especializados para construir sus Modelos – Estrategias Pasivas, Smart Beta[2] y/o Activas?

Muchos estrategas históricamente han usado en su mayoría ETFs con estrategias pasivas, y algunos con Smart beta, como la materia prima para construir sus modelos de estrategia ETF. Sin embargo, vemos un número cada vez mayor de estrategas que empiezan a usar ETFs con gestión activa, especialmente considerando el crecimiento en el número de ETFs de gestión activa en el mercado. Los ETFs gestionados activamente proveen a los inversionistas dos oportunidades de mejorar el rendimiento: a través de las decisiones de asignación de activos y de selección del nivel de seguridad.

Esperamos que este repaso de las funciones del estratega de ETFs contribuya a brindar una mejor comprensión de su labor y sus beneficios.

Un ETF (por sus siglas en inglés), TRACs o Títulos Referenciados a Activos, es un valor negociable que replica un índice, bono, o una canasta de activos como un índice de fondos. Los ETFs se negocian como acciones comunes en una bolsa de valores y experimentan fluctuaciones de precios a lo largo de la sesión a medida que se compran o venden en el mercado.

Smart beta se refiere a un estilo de inversión donde el gestor sigue pasivamente a un índice diseñado para aprovechar las tendencias sistemáticas que percibe o las ineficiencias del mercado. Las estrategias con Smart beta incluyen riesgos, incluyendo pérdidas.