El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.17% o 3.5 centavos, cotizando alrededor de 20.47 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.3254 y un máximo de 20.4872 pesos, mientras que continúa el nerviosismo por la guerra. Ayer Rusia anunció que detendrá sus exportaciones de gas a Bulgaria y Polonia, luego de que estos países se negaron a pagar con rublos rusos. Esto abre la puerta a que otros países cedan a las demandas de Rusia o dejen de recibir gas natural. De acuerdo con medios, cuatro compradores de gas ya han realizado pagos en rublos rusos.

El índice ponderado del dólar muestra un incremento del 0.39%, alcanzando su mayor nivel desde el 26 de mayo del 2020, ante una mayor demanda de dólares como activo refugio. Las divisas más depreciadas son el won surcoreano con 1.14%, el florín húngaro con 1.06%, el shekel israelí con 0.84%, el yen japonés con 0.66%, la corona danesa con 0.51%, el euro con 0.51% y el franco suizo con 0.40%. Es importante mencionar que, en el caso particular del euro, alcanzó una cotización de 1.0574 dólares por euro, siendo su peor nivel desde el 10 de abril del 2017.

El fortalecimiento del dólar estadounidense también está asociado a la expectativa de una postura monetaria más restrictiva en Estados Unidos, en donde se anticipa un incremento a la tasa de interés de 50 puntos base el próximo 4 de mayo.

Por otro lado, las divisas más apreciadas esta mañana son el rublo ruso que avanza 1.87%, el dólar australiano con 0.24%, la corona noruega con 0.17% y la corona sueca con 0.15%. Destaca el rublo ruso que acumula una apreciación del 9.55% desde el cierre del 23 de febrero, antes de que iniciara la guerra en Ucrania. Esta apreciación se debe a controles de capitales y más recientemente, a la expectativa de una mayor demanda por rublos con el fin de mantener las compras de gas de Rusia. En Europa, el contrato TTF de gas natural en el ICE Endex Dutch aumenta 3.49% a 106.8 euros por megavatio hora.

En cuanto a indicadores económicos, en México se publicaron los datos de comercio exterior al mes de marzo. De acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, en marzo las exportaciones totales se contrajeron a una tasa mensual de 2.74%, como consecuencia de un crecimiento de 15.15% de las exportaciones petroleras y una contracción del 3.93% de las no petroleras. Casi toda la contracción mensual estuvo explicada por las exportaciones manufactureras que se contrajeron a una tasa mensual del 3.92%. Por su parte, las importaciones crecieron a una tasa mensual del 1.04%, avanzando 10.48% las de bienes de consumo y 5.34% las de bienes de capital, mientras que las de uso intermedio se contrajeron 0.85%.

A pesar de que los datos a tasa mensual son negativos, no es suficiente para confirmar un deterioro de las cifras de comercio exterior. Haciendo una comparación trimestral, las exportaciones totales crecieron 5.16% con respecto al trimestre anterior, crecimiento explicado en un 14.12% por las exportaciones petroleras y en 85.88% por las no petroleras. En específico, el 22% del crecimiento trimestral de las exportaciones estuvo explicado por la industria automotriz, mientras que el 65% estuvo explicado por el resto de las manufacturas. Dicho de otra forma, por cada dólar que crecieron las exportaciones totales durante el trimestre, 87 centavos fueron manufacturas.

Finalmente, en el primer trimestre las importaciones crecieron 6.86% trimestral, equivalente a un avance de 9,122.34 millones de dólares. De esto, el 24.3% estuvo explicado por importaciones de bienes de consumo, el 70.4% por importaciones de bienes intermedios y el 5.3% por importaciones de bienes de capital. Lo anterior indica que durante los primeros tres meses del año se reactivó de forma importante la demanda por importaciones para consumo final y para la producción industrial, mientras que las importaciones con fines de inversión crecieron a un menor ritmo.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.32 y 20.52 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

La tasa de las notas del Tesoro a 10 años inicia la sesión con pocos cambios, mostrando un avance de 1 punto base, ubicándose en 2.73%. En México, los bonos M a 10 años muestran un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 8.98%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.60 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.86% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5531 a 1 mes, 21.1550 a 6 meses y 21.9131 pesos por dólar a un año.