El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.25% o 4.9 centavos, cotizando alrededor de 19.59 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.5300 y un máximo de 19.6201 dólares, ante un fortalecimiento del dólar estadounidense frente a la mayoría de sus principales cruces. El índice ponderado del dólar avanza 0.42%, ante una mayor percepción de riesgo en los mercados financieros globales y un regreso de la especulación sobre el futuro de la política monetaria en Estados Unidos. Esto se debe a los siguientes factores:

1. Los países de la Unión Europea han acordado un embargo petrolero parcial a Rusia. El acuerdo entrará en vigor en seis meses y prohíbe la compra de petróleo y productos derivados provenientes de Rusia que se entreguen a los estados miembros por vía marítima, incluyendo una exención temporal para el crudo a través de oleoductos. Cabe destacar que el petróleo que llega por mar representa cerca de dos tercios de las importaciones de petróleo de la Unión Europea que llegan de Rusia. Con lo anterior, el petróleo WTI muestra una ganancia de 3.07%, cotizando en 118.60 dólares por barril, alcanzando un máximo de 119.43 dólares no visto desde el 9 de marzo. Por su parte, el brent avanza 1.63% y cotiza en 123.65 dólares por barril, sumando nueve sesiones consecutivas de incrementos y acumulando una ganancia de 13.33%.

2. El mercado ha puesto de nuevo su atención en las expectativas para la política monetaria de la Reserva Federal. Por un lado, ayer el gobernador de la Fed, Christopher Waller, señaló que considera adecuado seguir subiendo la tasa de interés a un ritmo de 50 puntos base durante varias reuniones, hasta que la inflación regrese a su objetivo del 2%. Esto contrasta con la postura moderada de las últimas minutas, que señalan como probable dos incrementos adicionales de 50 puntos base, dejando espacio para ajustes al ritmo de incrementos en meses posteriores.

Por otro lado, hoy en la Casa Blanca el presidente de la Fed, Jerome Powell, se reunirá con el presidente de Estados Unidos, Joe Biden para discutir sobre el estado de la economía. No hay detalles específicos sobre los objetivos de la reunión, pero es probable que durante la sesión cualquier declaración sea seguida de cerca por los mercados financieros.

En el mercado de bonos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 8.8 puntos base, ubicándose en 2.83%, ante un regreso de la especulación sobre el futuro de la política monetaria en Estados Unidos. Esto podría ser el inicio de una nueva tendencia al alza a niveles por arriba del 3.0%.

En el mercado cambiario, las divisas más depreciadas son el florín húngaro con 1.09%, el rand sudafricano con 0.85%, el dólar neozelandés con 0.72%, la corona checa con 0.62%, el euro con 0.60%, la corona danesa con 0.58% y la corona sueca con 0.58%. Divisas relevantes como la libra esterlina pierden 0.53%, el yen japonés o.51% y el franco suizo 0.24%.

En el mercado de capitales se observan pérdidas durante la sesión europea, con el CAC 40 de Francia perdiendo 0.95% y el DAX de Alemania perdiendo 0.85%. Estas pérdidas se deben a la percepción de riesgo para la economía tras el embargo acordado a las importaciones de petróleo ruso. Asimismo, existe nerviosismo por la última lectura de inflación para la Eurozona que se ubicó en una tasa anual de 8.1% en mayo, nuevo máximo en registro. Esto eleva la probabilidad de que el Banco Central Europeo adopte una postura monetaria menos flexible a partir de junio. En Estados Unidos el mercado de futuros muestra pérdidas, con el S&P 500 retrocediendo 0.59% y el Nasdaq perdiendo 0.25%, por lo que es probable que muestren un retroceso durante la sesión. Cabe recordar que en Estados Unidos los mercados de capitales permanecieron cerrados desde el pasado viernes.

En cuanto a indicadores económicos, INEGI publicó los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondiente a abril de 2022, los cuales muestran que en el mes la población ocupada aumentó en 1 millón 38 mil personas, mientras que la desocupada (o desempleada) aumentó en 71 mil personas. Con esto, la Población Económicamente Activa (PEA) aumentó de 58.36 millones a 59.47 millones. Como la población desocupada aumentó 4.1% en el mes y la PEA aumentó solamente 1.90%, la tasa de desocupación o desempleo aumentó de 2.97% a 3.03%. Sin embargo, esto no debe interpretarse como un mal dato, dado que fue el resultado de una mayor cantidad de personas entrando al mercado laboral.

Esto último se ve reflejado en la tasa de desempleo extendida que toma en cuenta a la población disponible que forma parte de la Población No Económicamente Activa (PNEA). Estas son las personas que tienen interés en trabajar, pero no realizan esfuerzo alguno para conseguir un empleo. Si se toma a esta población dentro del cálculo, se obtiene que la tasa de desempleo extendido disminuyó de 14.24% en marzo a 14.20% en abril.

En cambio, un dato negativo para la recuperación del mercado laboral fue el aumento en la población subocupada, que pasó de 4.77 millones en marzo a 5.20 millones en abril, causando un aumento en la tasa de subocupación a 9.02%.

Para los próximos meses se espera que la recuperación sea más lenta, pues ante un entorno económico de alta inflación, mayores tasas de interés e incertidumbre, la inversión se verá debilitada, y con ello la creación de empleo.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.43 y 19.67 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 8.8 puntos base, ubicándose en 2.83%, ante un regreso de la especulación sobre el futuro de la política monetaria en Estados Unidos. Esto podría ser el inicio de una nueva tendencia al alza a niveles por arriba del 3.0%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.6 puntos base, ubicándose en 8.54%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.20 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.21% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.7148 a 1 mes, 20.3144 a 6 meses y 21.0546 pesos por dólar a un año.