El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.80% o 16.3 centavos, cotizando alrededor de 20.61 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.4332 y un máximo de 20.6179 pesos. La depreciación del peso mexicano se debe a un incremento de la aversión al riesgo en el mercado financiero, ante las presiones al alza para la inflación a nivel global y el riesgo de que la economía de Estados Unidos entre en recesión. En el mercado cambiario, el índice ponderado del dólar muestra un avance de 0.71%, alcanzando un nuevo máximo desde el 24 de marzo del 2020. Las divisas más depreciadas esta mañana son el florín húngaro con 1.58%, el zloty polaco con 1.46%, el dólar australiano con 1.34%, la corona noruega con 1.27% y el dólar neozelandés con 1.08%.

Entre las divisas relevantes el euro muestra una depreciación de 0.97%, cotizando en 1.0086 dólares por euro, sin perforar el nivel de 1 dólar por euro. Por su parte, la libra esterlina se deprecia 0.81% y cotiza en 1.1935 dólares por libra, mientras que el yen japonés se deprecia 0.93% y cotiza en 137.39 yenes por dólar, nuevo máximo desde septiembre de 1998. La depreciación de estas divisas se debe principalmente a la expectativa de que la Reserva Federal será más agresiva en la adopción de una postura monetaria restrictiva en comparación con el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, que se espera sean más lentos al subir su tasa de interés. Por su parte, el Banco de Japón planea mantener sus estímulos monetarios debido a que la inflación se mantiene en niveles bajos (2.5% en mayo) y existe el riesgo de una recesión económica. Lo anterior se conoce como divergencia en la postura monetaria de la Reserva Federal frente a otros bancos centrales y tiende a favorecer a la divisa del país que adopta una postura más restrictiva, en este caso el dólar estadounidense.

En la semana se publicará poca información económica relevante en comparación a semanas anteriores y la atención de los mercados estará en la inflación de junio en Estados Unidos que se publicará el miércoles 13 a las 7:30 horas. Grupo Financiero Base estima que la inflación se ubicó en una tasa anual del 8.7%, por arriba del 8.6% en mayo, lo que podría permitir un fortalecimiento adicional del dólar estadounidense.

En el mercado de materias primas se observan pérdidas por los riesgos a la baja para el crecimiento económico y el fortalecimiento del dólar estadounidense. El WTI pierde 2.50% y cotiza en 102.17 dólares por barril, mientras que el aluminio pierde 0.86% y cotiza en 2,415.50 dólares por tonelada métrica, mientras que el níquel pierde 0.68%, el cobre 2.23% y el zinc 1.32%. En el mercado de materias primas también hay nerviosismo luego de que en China se ha registrado un incremento en el número de casos de coronavirus, con 69 confirmados en Shanghái durante el domingo, siendo el mayor número desde finales de mayo. Por lo anterior, se teme que China endurezca nuevamente sus medidas de confinamiento, afectando la actividad económica en el país y a nivel global.

En cuanto a indicadores económicos, en China la inflación al consumidor de junio se ubicó en 2.5% anual, subiendo de 2.1% en mayo, de acuerdo con datos publicados el pasado viernes por la noche. Por su parte, la inflación del productor se ubicó en 6.1% anual, por arriba de la expectativa del 6.0%, aunque bajando desde 6.4% en mayo.

En México, el INEGI publicó los resultados de la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) correspondiente a mayo del 2022, los cuales muestran que en el mes ingresaron al país un total de 5 millones 163 mil visitantes internacionales, 12.43% mayor a la cifra registrada en el mismo mes del año pasado. Con respecto a la situación pre pandemia aún se observa un rezago importante, ya que el número de visitantes en mayo del 2022 fue 33.52% menor a los que ingresaron en mayo del 2019. Sin embargo, la recuperación ha seguido avanzando y este porcentaje de rezago es el menor desde abril del 2020.

Por el lado del gasto, durante mayo los visitantes gastaron un total de 2.23 mil millones de dólares, de los cuales un 94% provino de turistas internacionales y el resto de excursionistas, aquellos que entran y salen del país en un mismo día. El gasto total incrementó 15.21% respecto a la cifra de mayo del 2021 y al compararla con mayo del 2019 se ve un aumento de 40.28%. Esto se debe principalmente a dos efectos: (1) una depreciación del peso frente al dólar de 4.6% en entre mayo 2019 y mayo 2022; y (2) una inflación acumulada de 17.23% en el mismo periodo. Tomando estos dos factores en consideración, el aumento en el gasto total de los visitantes entre mayo 2019 y mayo 2022, medido en pesos reales, es de solamente 2.79%.

En mayo se observó una ligera desaceleración en la recuperación, y es probable que así continúe a pesar de que está por comenzar el periodo vacacional de verano debido al deterioro del poder adquisitivo de los hogares. La alta inflación y la posibilidad de una recesión en Estados Unidos representan un riesgo importante para la recuperación del sector turístico en México.

En México también se publicó la actividad industrial por entidad federativa al mes de marzo. En su comparación anual, la actividad industrial a marzo mostró un crecimiento del 2.7%. Los estados con mayor contribución a este crecimiento fueron Tabasco (+0.87 puntos porcentuales), Nuevo León (+0.64), Jalisco (+0.49), Sonora (+0.39), Hidalgo (+0.33), Estado de México (+0.33), San Luis Potosí (+0.32) y Baja California (+0.22).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.53 y 20.75 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 4.5 puntos base, ubicándose en 3.03%, al elevarse la demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra pocos cambios y se ubica en 9.01%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.57% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6872 a 1 mes, 21.2720 a 6 meses y 22.0058 pesos por dólar a un año.