El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.29% o 5.3 centavos, cotizando alrededor de 18.36 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.4229 y un mínimo de 18.3290 pesos por dólar. El peso mexicano es la tercera divisa más apreciada, en la canasta amplia de principales cruces, por detrás del rublo ruso con 1.17% y la libra esterlina con 0.33%. La apreciación del peso se debe a una moderada corrección a la baja del dólar estadounidense de 0.07% de acuerdo con el índice ponderado. Desde un enfoque técnico, el tipo de cambio ha regresado a niveles por debajo de 18.40 pesos por dólar, sumando siete sesiones consecutivas de consolidación en un canal entre 18.30 y 18.50 pesos por dólar, lo que eleva la probabilidad de que el tipo de cambio continúe su tendencia a la baja. Cabe recordar que la fortaleza del peso mexicano está respaldada en: 1) los flujos de dólares que llegan a México, entre los que destacan las exportaciones, las remesas y la inversión extranjera directa y 2) la expectativa de que el Banco de México seguirá subiendo su tasa de interés.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el won surcoreano con 1.39%, el ringgit de Malasia con 0.96%, el peso chileno con 0.60%, el dólar neozelandés con 0.32%, el dólar australiano con 0.30%, la rupia de Indonesia y el peso argentino con 0.29%.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron los pedidos de bienes durables de enero, mostrando una contracción mensual de 4.5%, caída mayor a la esperada de 4% y la mayor desde abril del 2020. Lo anterior estuvo explicado principalmente por los pedidos de equipo de transporte que cayeron 13.3%, al reducirse 54.6% mensual los pedidos de aviones para fines comerciales. Excluyendo equipo de transporte, los pedidos de bienes durables crecieron 0.7% mensual. Cabe mencionar que un predictor de recesiones en Estados Unidos, el diferencial entre la curva de las notas del Tesoro de 10 y 2 años, tocó un mínimo de 87.2 puntos base, siendo la mayor inversión de la curva desde 1981. Lo anterior permite al mercado especular que persiste el riesgo de una recesión en Estados Unidos.

En México se publicó la balanza comercial de enero, en donde las exportaciones totales mostraron un crecimiento mensual de 6.06% de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. El crecimiento estuvo explicado por las exportaciones petroleras (+2.63%) y no petroleras (+6.28%), siendo el principal impulso las exportaciones manufactureras que crecieron 7.09%. Al interior de las exportaciones manufactureras, las del sector automotriz crecieron 12.14% mensual y el resto 4.46%. Cabe mencionar que tan solo el sector automotriz explicó el 60.42% del crecimiento de las exportaciones totales en el mes. Lo anterior es positivo, pues es una señal temprana de que podría darse un efecto rebote en el crecimiento de las exportaciones tras la contracción del cuarto trimestre del 2022. Por su parte, las importaciones crecieron 2.39% mensual, impulsadas por las de bienes de consumo que crecieron 20.04%, mientras que las de bienes intermedios y las de capital retrocedieron en 0.06% y 0.64%, respectivamente.

De acuerdo con series originales, a tasa anual las exportaciones crecieron 25.61%, con las petroleras creciendo 8.87% y las no petroleras 26.94%. Al interior, las exportaciones manufactureras crecieron 28.31%, con las exportaciones automotrices creciendo 64.89% anual. Esto se debe a un efecto de baja base de comparación, pues en enero del 2022 las exportaciones automotrices tuvieron una caída y se ubicaron en su peor nivel desde junio del 2020. Por su parte, las importaciones crecieron 16.25% anual, con las de consumo creciendo 30.20%, las de bienes intermedios 13.46% y las de bienes de capital 19.72%. En el mes se registró un déficit de la balanza comercial de 4,125 millones de dólares, explicado en 68.8% por la balanza petrolera (déficit de 2,838 millones de dólares) y en 45.3% por la balanza no petrolera (1,287 millones de dólares). El déficit comercial es 34.3% menor al observado en enero del 2022.

En cuanto a noticias relevantes, hoy en un medio financiero, el subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath, manifestó que la baja penetración financiera exige acciones de política monetaria más contundentes en México en comparación con otros países, debido a que adquiere más importancia el canal de expectativas para la transmisión de la postura monetaria. Como ya lo había dicho anteriormente, señaló que la tasa terminal de interés puede ubicarse en un rango de 11.25 a 11.75%. El subgobernador enfatizó dos cosas: 1) las expectativas para la tasa terminal están en función de datos disponibles, por lo que podrían cambiar y 2) más importante que anticipar el nivel de la tasa terminal y la fecha que llegará, es cuánto tiempo estará en ese nivel antes de poder iniciar un ciclo de recortes a la tasa, lo cual dependerá de la convergencia de la inflación al objetivo.

Por otro lado, hoy a las 10 horas, Pemex dará a conocer sus resultados financieros y operativos correspondientes al 4T del 2022.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.29 y 18.43 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años inicia con una disminución de 1.1 puntos base, ubicándose en 3.93%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.7 puntos base, ubicándose en 9.31%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.73% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.