El peso cerró la semana con una apreciación de 1.16% o 21.2 centavos, cotizando alrededor de 18.10 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.4953 y un mínimo de 18.0026 pesos por dólar. Durante la semana, el dólar estadounidense se debilitó 0.73%, de acuerdo con el índice ponderado, siendo la primera caída del dólar en 6 semanas, cuando se fortaleció 1.97%.

El debilitamiento del dólar está relacionado con la expectativa de que la Reserva Federal podría hacer dos recortes a la tasa de interés este año, empezando el 18 de septiembre. Cabe destacar que dicha expectativa fue impulsada por la publicación de indicadores económicos débiles, entre ellos: las vacantes laborales que, aunque aumentaron en mayo a 8.14 millones se ubicaron muy por debajo de lo observado en 2023 que promedió 9.351 millones por mes. Asimismo, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.858 millones, su mayor nivel desde el 27 de noviembre del 2021. Por su parte, el ISM de servicios se ubicó en 48.8 puntos en junio, su nivel más bajo desde mayo del 2020. Finalmente, en la encuesta a los hogares de Estados Unidos se observó un incremento en el número de desempleados de 162 mil, siendo el mayor crecimiento desde febrero de este año, llevando a la tasa de desempleo a aumentar de 4.0% a 4.1%.

Los datos económicos están en línea con los comentarios de algunos funcionarios de la Fed y con las minutas de política monetaria de la decisión del 12 de junio. Jerome Powell, presidente de la Fed, dijo que la inflación se está desacelerando, mientras que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, mencionó que la inflación se está moviendo hacia el objetivo del 2%. Por su parte, en las minutas se señaló que la economía estadounidense se está desacelerando gradualmente, mientras que el mercado laboral se está enfriando. Asimismo, se mencionó que el componente subyacente de la inflación ha ayudado a que la Fed observe un progreso a la baja en la inflación.

El debilitamiento del dólar llevó a que la mayoría de las divisas cerraran la semana ganando terreno frente al dólar, siendo las más apreciadas: el real brasileño con 2.45%, el shekel israelí con 2.31%, el florín húngaro con 1.86%, el zloty polaco con 1.82%, el peso colombiano con 1.61% y el sol peruano con 1.36%. Las divisas más depreciadas en la semana fueron: el rublo ruso con 2.45%, el peso argentino con 0.45%, el won surcoreano con 0.31%, el dólar taiwanés con 0.15%, la rupia de India con 0.12% y el dólar de Hong Kong con 0.06%.

En este contexto, el mercado de capitales cerró la primera semana del mes con ganancias generalizadas a nivel global. El Dow Jones registró una ganancia de 0.66%, cerrando en su mayor nivel desde el 17 de mayo. Por su parte, el Nasdaq Composite mostró un avance de 3.50%, la mayor ganancia para una semana desde el 26 de abril, llevando al índice a tocar un nuevo máximo histórico en la sesión del viernes de 18,366.31 puntos. Asimismo, el S&P 500 ganó en la semana 1.95%, la mayor desde el 26 de abril, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión del viernes de 5,570.33 puntos. Al interior, destacaron las ganancias de los sectores: servicios de comunicación (+3.91%), tecnologías de la información (+3.85%), consumo discrecional (+3.75%) y consumo básico (+1.03%). A nivel emisoras, destacó Tesla que ganó 26.40% en la semana, cortando las pérdidas que tenía la emisora en el año.

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 1.01%, siendo la mayor desde la primera semana de junio. Por su parte, el DAX alemán ganó 1.32%, la mayor desde la semana del 10 de mayo, llevando al índice a cerrar en su mayor nivel desde la primera semana de junio. El FTSE 100 de Londres mostró un avance en la semana de 0.49%. En México, el IPC de la BMV registró una pérdida de 0.15%, cayendo en 7 de las últimas 8 semanas. Al interior, destacaron las caídas en las emisoras: Orbia (-6.15%), Becle (-5.50%), Coca-Cola Femsa (-5.39%), Televisa (-5.30%), Cemex (-4.78%) y Kimberly-Clark (-4.33%).

Al cierre de la semana se publicó el registro de asegurados en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), en donde se observó que cerró junio del 2024 con un total de 22,319,444 puestos de trabajo formales en el sector privado, lo cual significa una disminución de 29,555 empleos en el mes (-0.13%). Comparando el nivel de empleo formal privado en junio del 2024 con el de junio del 2023, se observa un incremento de 432,137 puestos de trabajo. No obstante, en términos porcentuales, el aumento es de solamente 1.97%, la menor tasa de crecimiento anual desde abril del 2021. Por su parte, el aumento anual real del salario base de cotización promedio fue de solamente 4.53%, la menor tasa desde mayo del 2023. Con lo anterior, la masa salarial real registra un aumento 6.59% anual en junio, la menor desde septiembre del 2022.

Por otro lado, en la semana comprendida entre el miércoles 19 y el martes 25 de junio, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 7,552 contratos, ubicándose en 57,806 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Cabe recordar que las posiciones especulativas netas habían tocado un mínimo de 50,254 contratos hasta la semana del 18 de junio, siendo su menor nivel desde el 14 de noviembre del 2023.

La siguiente semana será relevante la publicación de la inflación de México de la segunda quincena de junio y del mes completo. Grupo Financiero Base espera que, en la segunda quincena de junio, la inflación al consumidor en México se ubicó en una tasa anual de 5.05%, acelerándose desde el 4.78% de la primera quincena de junio y siendo la mayor tasa anual desde la primera quincena de junio del 2023 (5.18%). Lo anterior ante presiones al alza principalmente en el componente no subyacente. Se espera que la inflación no subyacente de México en la segunda quincena de junio mostró una inflación anual de 8.14%, acelerándose fuertemente de la quincena previa (6.73%) y siendo la mayor tasa anual desde la primera quincena de octubre del 2022 (8.95%). Por su parte, se prevé que la inflación subyacente de México en la segunda quincena de junio mostró una inflación anual de 4.07%, la menor desde la segunda quincena de febrero del 2021 (3.89%).

Considerando los datos de frecuencia mensual, se estima una inflación mensual general de 0.32%, repuntando desde la contracción de 0.19% de mayo y registrando la mayor tasa mensual para un mes igual desde el 2022 (0.84%). A tasa anual, la inflación de México se prevé que muestre una aceleración para ubicarse en 4.91%, que sería la mayor inflación anual desde junio del 2023 (5.06%).

Asimismo, el martes también será relevante la publicación de las minutas de política monetaria del Banco de México a las 9:00 horas, mientras que el viernes 12 de julio se publicará la producción industrial de mayo.