En la primera quincena de septiembre la inflación general se ubicó en 0.09% quincenal y 4.66% anual, ligeramente por abajo de las proyecciones. La inflación quincenal se explica en gran medida por los aumentos en educación, vivienda y mercancías no alimenticias, y fueron parcialmente compensados por disminuciones en los precios de algunos productos agropecuarios. La inflación subyacente se ubicó en 0.21% quincenal y a tasa anual disminuyó a 3.95%. Estimamos que la inflación general siga una tendencia gradual a la baja, y mantenemos nuestras proyecciones para la inflación general y subyacente al cierre de 2024 en 4.4% y 4.0% anual, respectivamente.

La inflación general anual disminuye a 4.66% antereversión de precios agrícolas. Durante la primera mitad de septiembre, el INPC registró un incremento quincenal de 0.09%, ligeramente menor que nuestra estimación de 0.13% y la proyección del consenso de la última Encuesta
Citibanamex de Expectativas de 0.14%. La inflación quincenal fue significativamente menor que el promedio histórico (15 años anteriores) para una primera quincena de septiembre de 0.32%. Con lo anterior, la inflación general anual disminuyó a 4.66% desde 4.83% hace quince días,
debido principalmente a una menor inflación de frutas y verduras.

Inflación subyacente en 3.95% anual se ubica ligeramente por debajo de su promedio de largo plazo. El índice de precios subyacente registró un aumento de 0.21% quincenal, ligeramente por arriba de nuestra proyección (0.19%), en línea con la del consenso (0.21%), aunque menor
que su promedio histórico para la primera quincena de septiembre (0.26%). La inflación quincenal de mercancías en 0.18% también se ubicó marcadamente por debajo de su promedio histórico para esta quincena (0.28%), mientras que la de servicios en 0.24% se situó muy en línea con esa referencia (0.25%). A tasa anual, la inflación subyacente disminuyó a 3.95% desde 4.01% en la segunda quincena de agosto, la menor desde febrero de 2021 y ubicándose
ligeramente por debajo de su promedio de largo plazo de 4.1%. La inflación anual de mercancías se ubicó en 2.94%, con debido a la disminución en el subcomponente de alimenticias, mientras que la de servicios disminuyó a 5.15% por una menor inflación anual en educación y otros servicios.