El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.36% o 7.4 centavos, cotizando alrededor de 20.54 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.5108 y un máximo de 20.6236 pesos por dólar. Lo anterior se debe principalmente a un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.16% de acuerdo con el índice ponderado, ante una disminución de las tasas de activos del Tesoro a lo largo de la curva de rendimiento. La tasa de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 3.4 puntos base, ubicándose en 1.93%, corrigiendo parte de un incremento de 18.8 puntos base en las cuatro sesiones previas. Estos movimientos en el mercado de dinero son en anticipación a la inflación de Estados Unidos correspondiente a enero que se publicará este jueves a las 7:30 horas.

En el mercado cambiario, la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar siendo la más apreciada el dólar neozelandés con 0.51%, el zloty polaco con 0.48%, la corona sueca con 0.46%, el dólar australiano con 0.42%, el forinto húngaro con 0.40%, la corona noruega con 0.39% y el peso mexicano con 0.36% en la séptima posición. En otros mercados financieros también se observa apetito por riesgo, principalmente en el mercado de capitales en donde el mercado de futuros apunta a ganancias significativas durante la sesión americana, con el Nasdaq avanzando cerca de 1.4% y el S&P 500 cerca de 1.0%. En Europa, el DAX de Alemania registra una ganancia de 1.59%, mientras que el FTSE 100 de Londres avanza 0.70%.

En el mercado de materias primas, el petróleo inicia la sesión con pérdidas, ante la posibilidad de una rápida entrada del petróleo iraní al mercado global. Se espera que Irán tenga la capacidad de suministrar hasta 2 millones de barriles diarios adicionales en corto plazo, en caso de que las negociaciones con Estados Unidos sobre un acuerdo nuclear tengan éxito. Un acuerdo con Irán también reduciría la probabilidad de que el petróleo alcance el precio de 100 dólares por barril y permitiría que el resto de la OPEP y sus aliados, tengan más tiempo para alcanzar sus cuotas de producción. Asimismo, los recientes esfuerzos diplomáticos redujeron las preocupaciones sobre una nueva escalada de las tensiones entre Rusia y Ucrania, al menos de forma temporal. Finalmente, se espera que en la sesión la Administración de Información Energética (EIA, por sus siglas en inglés) publique su reporte semanal de inventarios en Estados Unidos, en donde se pronosticó un aumento de 1.35 millones de barriles. Bajo este contexto, el WTI muestra un retroceso de 0.78%, siendo esta la tercera sesión consecutiva de contracciones, acumulando un retroceso de 3.95% y cotizando alrededor de 88.66 dólares por barril.

En cuanto a indicadores económicos, en enero la inflación general de México se ubicó en una tasa anual de 7.07%, dato que se ubica ligeramente por arriba de las expectativas de mercado, y una tasa mensual de 0.59%. Al interior, continúan observándose presiones inflacionarias en el componente subyacente, que explica la trayectoria de la inflación en el mediano y largo plazo.

La inflación subyacente se ubicó en una tasa anual de 6.21%, su mayor nivel desde septiembre del 2001 y acumulando 14 meses consecutivos de incrementos, algo que se vio por última vez entre noviembre de 1994 y diciembre de 1995. A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.62%, siendo su mayor nivel para un mes de enero desde 2014. Al interior del componente subyacente, el índice de precios de las mercancías subió a una tasa anual de 7.86%, explicado principalmente por las mercancías alimenticias que subieron a una tasa anual de 8.76%. Tan solo el componente de mercancías alimenticias explicó el 59.3% de la variación mensual en precios del componente subyacente.

Observando la incidencia, la inflación subyacente explicó el 77.5% de la inflación general mensual (0.59%), estando el otro 22.5% explicado por el componente no subyacente, en donde se incluyen los precios de productos con mayor variabilidad en su precio, como los agropecuarios y energéticos, así como tarifas autorizadas por el gobierno.

La inflación no subyacente se ubicó en una tasa anual de 9.68%, y una tasa mensual de 0.52%. En enero, los precios de productos agropecuarios se mantuvieron relativamente estables, mostrando una variación mensual de 0.14%, aunque acumulan un incremento anual significativo de 15.32%.

Por su parte, los energéticos subieron 0.75% mensual y las tarifas autorizadas por el gobierno 1.02% mensual. Al interior de los energéticos, la gasolina de bajo octanaje subió 1.68% mensual, mientras que la de alto octanaje subió 1.29%. Por su parte la electricidad subió 0.43% y el gas doméstico natural 0.23%. En cuanto a las tarifas autorizadas por el gobierno, la variación se debió principalmente al cambio de año, con los trámites vehiculares subiendo 5.64% mensual, expedición de documentos 3.84%, derechos por suministro de agua 2.20%, colectivo 0.74%, taxi 0.22% y autobús urbano 0.09%.

Considerando el dato de inflación de enero, la proyección de inflación al cierre del año se revisa al alza de 4.24% a 4.35%. Debido a que continúan las presiones inflacionarias dentro del componente subyacente y a que su trayectoria es al alza, es probable que la Junta de Gobierno de Banco de México anuncie este jueves a las 13:00 horas un incremento de su tasa de interés objetivo en 50 puntos base, para ubicarse en 6.0%.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.50 y 20.62 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.17%, cotizando en 1.1434 dólares por euro, mientras que la libra se aprecia en 0.20%, ubicándose en 1.3570 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuye en 3.4 puntos base a 1.93%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene prácticamente sin cambios en 7.68%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.65 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.76% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.