El peso inicia la sesión sin cambios con respecto al cierre de ayer, cotizando alrededor de 20.46 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.3895 y un máximo de 20.4780 pesos. En el mercado cambiario, el índice ponderado del dólar muestra un retroceso de 0.16% durante el overnight, aunque en las últimas horas está borrando gradualmente estas pérdidas, mientras el mercado se prepara para el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para hoy a las 13:00 horas. Cabe recordar que el mercado anticipa un incremento a la tasa de interés de 75 puntos base, a un rango entre 2.25 y 2.50%, nivel que coincide con el máximo alcanzado en el último ciclo de normalización de la tasa que concluyó a finales del 2018. Cabe mencionar que, a diferencia del último ciclo de incrementos, que la Fed demoró 36 meses para llevar la tasa a este nivel, esta ocasión solo ha demorado 4 meses y medio, pues el primer incremento fue el 16 de marzo.

El anuncio de política monetaria será el evento más relevante de la sesión, aunque un incremento de 75 puntos base a la tasa no necesariamente ocasionará volatilidad, pues dicho movimiento ya está ampliamente descontado por el mercado. A las 13:30 horas, Jerome Powell, presidente de la Fed, dará una conferencia de prensa, en la cual el mercado buscará señales sobre el ritmo futuro de incrementos a la tasa de interés. Cabe destacar que, en junio, la inflación superó el 9% anual en Estados Unidos y en las últimas semanas se han intensificado los riesgos al alza para los precios de las materias primas, principalmente los energéticos, ante la amenaza de una reducción en los suministros a Europa.

Si bien el impacto sobre precios podría ser más severo en Europa, los precios en Occidente podrían mostrar un efecto contagio, mostrando presiones al alza. Bajo este contexto, el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange inicia la sesión ganando 1.19%, cotizando en 9.100 dólares por millones de BTU, mientras que, el contrato TTF de gas natural en el ICE Endex Dutch se incrementa en 1.04% a 202.00 euros por megavatio hora. Por su parte, el WTI gana 1.20% y cotiza en 96.12 dólares por barril.

Asimismo, la crisis energética en Europa y el debilitamiento del dólar, impulsa el precio de algunos metales industriales, llevando a que el cobre avance 0.41%, cotizando en 7,551 dólares por tonelada métrica, mientras que, el níquel se incrementa 0.44%. Finalmente, también los agrícolas inician la sesión con ganancias ante el debilitamiento del dólar, un deterioro en las condiciones climáticas en Estados Unidos y Europa, y las preocupaciones en torno al suministro del Mar Negro. Con lo anterior el maíz, el trigo y la soya ganan 0.67%, 1.37% y 0.98%, respectivamente.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las cifras preliminares de la balanza comercial de bienes de junio, mostrando un déficit de 98.18 mil millones de dólares, con una disminución de 5.6% con respecto al mes anterior. Las exportaciones de bienes crecieron en 2.5% respecto a mayo, destacando el crecimiento de las exportaciones de suministros industriales a una tasa mensual de 6.5% y de alimentos y bebidas en 5.3%; además destaca la categoría de vehículos y motores con una contracción mensual de 3.6%. A tasa anual las exportaciones crecieron 24.6%. Las importaciones de bienes se contrajeron en 0.5% mensual, al interior destaca la contracción en las importaciones de vehículos y motores con 7.8% y de alimentos y bebidas en 1.1%. A tasa anual las importaciones crecieron 18.4%. Estas cifras tienden a mostrar revisiones significativas, las cuales serán publicadas el 4 de agosto, junto con las estadísticas de los principales socios comerciales de Estados Unidos.

En México se publicó la balanza comercial de junio. De acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, las exportaciones crecieron a una tasa mensual de 1.31% y anual del 22.33%, al ubicarse en 49,208.68 millones de dólares. Este crecimiento mensual fue equivalente a 635.26 millones de dólares y estuvo explicado en un 66.8% por las exportaciones no petroleras que crecieron 0.95% mensual y 18.02% anual. Por su parte las exportaciones petroleras crecieron 5.62% mensual y 54.82% anual, aunque explicó solamente el 33.2% del crecimiento mensual en dólares. Al interior, las exportaciones agropecuarias y extractivas tuvieron contracciones mensuales, retrocediendo 1.74% y 22.90% respectivamente. Por su parte, las exportaciones manufactureras crecieron 1.53% mensual o 20.05% anual, esta ocasión impulsadas principalmente por el sector automotriz, cuyas exportaciones crecieron 4.01% mensual y 22.01% anual, mientras que las exportaciones del resto de la manufactura crecieron 0.40% mensual y 19.15% anual. En resumen, el crecimiento de las exportaciones durante junio estuvo sustentado en las exportaciones petroleras y manufactureras.

Por otro lado, las importaciones tuvieron un crecimiento más significativo, al mostrar un alza de 5.95% mensual y 32.70% anual, ubicándose en 55,584.36 millones de dólares. Al interior, las importaciones de bienes de consumo crecieron 12.42% mensual, equivalente a 879.29 millones de dólares, mientras que las importaciones intermedias crecieron 5.53% mensual, equivalente a 2,284.62 millones de dólares. Es decir, el crecimiento de las importaciones está explicado principalmente por una reactivación de las importaciones con fines productivos, lo que a su vez podría implicar un repunte de las exportaciones manufactureras en meses posteriores. Finalmente, las importaciones de bienes de capital se contrajeron 1.03% o 42.21 millones de dólares con respecto a mayo.

De acuerdo con series originales, en los primeros seis meses del año las exportaciones se ubicaron en 280,771.33 millones de dólares, mostrando un crecimiento anual del 18.79% con respecto al mismo periodo del 2021. Por su parte, las importaciones se ubicaron en 234,999.12 millones de dólares, creciendo a una tasa anual del 24.99%. Debido a que el crecimiento de las importaciones es mayor al de las exportaciones, se observa un déficit comercial de 12,944.08 millones de dólares, siendo el mayor en registro para el periodo de los primeros seis meses del año. El siguiente mayor déficit de la primera mitad del año ocurrió en 1994, con 8,847.48 millones de dólares. Cabe mencionar que tan solo en junio del año en curso, el déficit comercial se ubicó en 3,957.22 millones de dólares.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.42 y 20.69 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2.5 puntos base, ubicándose en 2.78%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.6 puntos base, ubicándose en 8.85%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.31% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5615 a 1 mes, 21.1574 a 6 meses y 21.8593 pesos por dólar a un año.