Perspectiva casi unánime de un aumento de tasa de 75pb en septiembre. En la Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) de hoy todos los analistas anticipan que el próximo movimiento en la tasa de política monetaria será en septiembre, con 32/33 de ellos estimando un ajuste de 75pb. El consenso ahora anticipa la tasa de política monetaria al cierre de 2022 en 10.00% frente a 9.75% en la quincena anterior, mientras que para finales de 2023 ahora la estima en 9.25% frente a la mediana de 9.38% de hace solo dos semanas.

 Expectativas de un peso más fuerte. El consenso ahora proyecta el USDMXN en 20.60 al cierre de 2022, desde 20.80 en nuestra encuesta previa. Esta es la estimación más fuerte para el peso en más de un año. Para el cierre de 2023, el USDMXN se pronostica ahora en 21.40, ligeramente menor que la estimación de 21.50 de nuestras seis encuestas previas.

 El consenso pronostica que la inflación general se ubicó en 8.7% anual en la primera quincena de septiembre. Los encuestados estiman que en la primera quincena de septiembre el INPC aumentó 0.37% quincenal, lo que implica 8.72% anual, ligeramente por debajo del 8.77% registrado en las dos semanas anteriores. Para los precios subyacentes, los analistas proyectan un incremento quincenal de 0.42%, o de 8.25% anual, mayor que la tasa de 8.13% registrada hace quince días.

 Para septiembre en su conjunto los analistas estiman que la inflación general se mantendrá en 8.7% anual. La inflación general anticipada por el consenso para septiembre es de 0.63% mensual o 8.71% anual, solo 1pb por arriba de la tasa registrada en agosto. Para la inflación subyacente, los encuestados pronostican 0.67% mensual, o 8.28% anual, por arriba del 8.05% de agosto.

 Las expectativas de inflación para el cierre de 2022 aumentaron nuevamente. La estimación mediana de inflación general para el cierre de 2022 aumentó a 8.37% desde 8.20% hace quince días, mientras que para 2023 se mantuvo prácticamente sin cambios en 4.70% (4.71% anteriormente). Las expectativas de inflación subyacente para los cierres de 2022 y 2023 crecieron a 7.92% y 4.60%, respectivamente, desde 7.80% y 4.50% previamente. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2024-2028 disminuyó ligeramente a 3.76% desde 3.78% en la encuesta anterior.

 Movimientos mixtos en las expectativas de crecimiento del PIB. Para 2022, la expectativa de crecimiento mediana se ajustó al alza a 2.0% desde 1.9% hace dos semanas. Para 2023, el consenso ahora estima que la economía solo crezca 1.2%, desde 1.4% en nuestra última encuesta.