Por: Jefa de estrategia de mercado global en Natixis IM

–          Después del anuncio de que el presidente Trump es positivo a COVID, los mercados iniciaron una venta masiva. Esto no debe sorprendernos. La pregunta principal es acerca de la próxima fase del programa de estímulos fiscales, y si esto dificulta más el logro de un acuerdo de compromiso entre los Demócratas y los Republicanos antes de las elecciones. Ahora mismo, hay todavía amplias diferencias entre ambas partes y el resultado positivo de Trump es todavía otra distracción, que reduce potencialmente las probabilidades de un pacto.

–          Dicho lo anterior, los recientes datos económicos han demostrado la necesidad del programa CARES Act 2 y no deberíamos subestimar cuántos Senadores o Representantes desearían poder participar en una campaña con estímulos adicionales. Por lo tanto, no podemos excluir una sorpresa positiva, incluso si pudiera haberse vuelto más difícil de lograr. En tanto, los mercados probablemente van a seguir bajo presión.

–          En términos de la elección, creo que es demasiado pronto para saber si va a afectar la elección. Probablemente va a depender de la gravedad de la enfermedad del Presidente Trump. Si no desarrolla síntomas, probablemente no veremos diferencia alguna. Si tiene síntomas, esto podría impactar su campaña y sus mensajes. Sin embargo, ambos candidatos están tan distantes entre sí, que pocos probablemente van a cambiar de bando con base en este diagnóstico.

–          No modificaremos nuestras posiciones en este punto. Anticipamos una ruta llena de obstáculos hacia las elecciones, y este es otro factor determinante, pero no cambia nuestra perspectiva constructiva de mediano plazo.