La Reflación llevará tiempo y dinero Columnas por Yves Bonzon - julio 5, 20210 En esencia, creemos que la inflación regresará, pero también creemos que los defensores de la tesis de la inflación estructural están subestimando el tiempo y el dinero que costará este proceso. El debate sobre cuál es la política fiscal apropiada dista mucho de haber terminado; en nuestra opinión, no ha
Complacencia de fin de ciclo: reflexiones sobre la liquidez Columnas por Yves Bonzon - junio 25, 20210 El carácter exógeno de la recesión provocada por el Covid-19 aceleró diversas referencias temporales con respecto a los ciclos económicos normales. Cabe recordar que en la primavera de 2020, el mercado tardó solo tres semanas en reflejar la recesión, y la respuesta de los gobiernos y los bancos centrales se
Empresas de salud: Crecimiento a un precio atractivo Columnas por Mathieu Racheter - junio 22, 20210 La salud sigue siendo nuestro sector defensivo preferido a nivel mundial debido a las atractivas valuaciones en combinación con perspectivas sólidas de crecimiento. Vemos una serie de factores estructurales que incluyen datos demográficos, macrodatos y una mayor demanda en los mercados emergentes, todo lo cual debería continuar impulsando el crecimiento
Oro y Plata acechados por las alzas en las tasas Columnas por Carsten Menke - junio 18, 2021junio 18, 20210 La Reserva Federal de Estados Unidos sorprendió a los mercados del oro y la plata al adelantar su proyección de una primera subida de las tasas de interés. Los precios cayeron, lo que atribuimos principalmente a un cambio a corto plazo en el estado de ánimo del mercado. A mediano
Reunión del FOMC: Posición Sorpresiva Columnas por David Kohl - junio 18, 20210 La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sorprendió al señalar un levantamiento de medidas más temprano y más significativo en 2023. La orientación de política a corto plazo no ha cambiado, y las compras de activos continuarán hasta que se logre un progreso sustancial en la recuperación. Seguimos
Commodities: Quedándose sin aliento Columnas por Norbert Rücker - junio 4, 20210 Los precios de las materias primas subieron a máximos de varios años con apoyo proveniente de todas las direcciones: la economía, el sentimiento y varios comodines. Sin embargo, en Julius Baer creemos que el miedo a la inflación podría quedarse pronto sin aliento. Varios indicadores, como el sentimiento alcista, las
PMI’S de manufactura continúan sólida recuperación Columnas por Stephanie Kennedy - junio 3, 20210 Los reportes de los PMI del sector manufacturero continúan mostrando fuertes impulsos cíclicos, en donde en EE.UU., el Reino Unido, la zona euro y Suiza están en igualdad de condiciones. Por lo tanto, la diferencia la podemos observar mejor en los países en desarrollo, que también muestran perspectivas de crecimiento
Petróleo: ¿Un avance más duradero por encima de 70 dólares? Columnas por Norbert Rücker - junio 2, 20210 La fuerte dinámica de la demanda y los probables retrasos en las negociaciones del acuerdo nuclear con Irán empujaron los precios del petróleo por encima del muy esperado nivel de 70 dólares por barril. La narrativa clave sigue siendo el rebote en la actividad de ocio del mundo occidental y
La transición energética: Una semana para recordar Columnas por Norbert Rücker - mayo 31, 20210 La decisión judicial de la semana pasada y el voto de los inversionistas envían un fuerte mensaje del espíritu de la época actual y presionan al negocio del petróleo para que acelere sus esfuerzos por reducir sus emisiones. Sin embargo, la transición energética está impulsada principalmente por la velocidad con
México: Lectura del PIB mejor de lo esperado – permanece sobreponderado Columnas por Mathieu Racheter - mayo 28, 20210 Aunque todavía está en territorio negativo en términos interanuales, la actividad económica aumentó 0.8% intertrimestral en el primer trimestre de 2021, mientras México continúa recuperándose de la recesión inducida por el Covid-19. Para Mathieu Racheter, analista de investigación de estrategias de mercados emergentes en Julius Baer, se espera que la
